O Estadão de hoje traz uma interessante notícia: O Banco Central estuda mudar a pesquisa semanal Focus. Essa pesquisa analisa as tendências apontadas pelas principais empresas de consultoria, o intuito deste procedimento é avaliar as expectativas dos agentes econômicos, sobretudo os relacionados a oferta. As consultorias fornecem as informações cruciais para que as demais empresas da avaliem o mercado e formem sua expectativas sobre preços, juros e produto para o futuro. Por isso, as tendências apontadas pelas consultorias servem como instrumento para aferir as expectativas do mercado.
É possível aprimorar esse instrumento? Acredito que sim, sobretudo, se for possível ampliar o leque de avaliações. Contudo, seria necessário selecionar agentes e/ou instituições idôneas e relevantes, isto é, seria necessário ouvir agentes que tenham poder de influencia, ou que sejam representativos de um dado setor da economia. Porém, os problemas não acabam por ai, pois como saber se esses agentes não estão insuflando tendências favoráveis aos seus setores? O Banco Central desconfia que as empresas de consultoria reproduzem expectativas que geram pressão por crescimento na alta do juros. Como garantir que o Banco Central não escolherá agentes cujas expectativas gerarão pressão por queda dos juros?
A consulta Focus é um instrumento importante de política econômica, pode e deve ser aprimorada, porém também pode e deve ser protegido da inserção de agentes que podem manipular as expectativas, seja por interesse do mercado, da classe trabalhadora, dos técnicos do BC, do governo, etc.
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